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DDI涌利多 花旗环球喊买三雄

admin 快讯 2020-04-15 34 0
花旗环球青睐DDI受惠股

花旗环球证券指出,面板驱动IC族群两大利多浮现:大尺寸面板DDI市场规模放大,触控面板驱动IC与OLED DDI单位售价提升,相关台厂联咏、颀邦、世界全数受惠,更将世界投资评等升至「买进」,赋予75元推测合理股价。

花旗环球证券台湾区研究部主管徐振志指出,南韩三星2020年底前将终止LCD面板生产,专注在QD与OLED面板上,由于OLED在电视与其他装置的大尺寸面板渗透率仍低,给了台湾、中国LCD厂提升市占的机会。如此一来,台厂中无论是无晶圆厂、晶圆代工、封测各领域,都将享受到大尺寸面板DDI整体市场放大的好处。

由于大尺寸面板DDI占整体出货与营收半数以上比重,徐振志看好,世界、联咏、颀邦将是大尺寸面板DDI供应链由南韩三星,转向台湾与亚洲供应链趋势中的受惠者。

花旗环球看好世界产能利用率得以维持、启动升评喊买,所持理由除了大尺寸面板DDI整体市场扩张,亦考虑到IDM厂电源管理IC委外代工比重提高,判断世界目前交易在2020年推估每股纯益的18倍本益比,以及3.4倍股价净值比位置,并未满足。

其次,尽管小尺寸面板DDI由传统DDI,转向TDDI与OLED DDI,用量为一比一、并无特别增加,但相较之下,TDDI与OLED DDI单位售价较高,有利拉抬整体营收。

花旗环球说明,市场目前评估TDDI于2020年渗透率,将比2019年时高,另就算5G发展受到疫情影响延迟,OLED DDI也仍能维持稳健成长。站在上述基础,TDDI与OLED DDI量产享有较高单位售价,以及测时时间较长优势,联咏与颀邦受惠程度高。其中,联咏有大尺寸面板DDI的多重成长动能,加上TDDI、OLED DDI强劲需求,且现金殖利率高达6%,博得花旗环球高度看好;联咏与颀邦投资评等均为「买进」。

电子材料需求旺 永光长兴三福化添动能

中国工厂复工,PCB、半导体、电子材料、电子化学品需求增温,三福化半导体客户拉货动能不错、面板客户需求平稳,今年显影剂回收工程随客户扩厂看增,加上越南新厂将投产,营运蓄势推进。 此外,长兴电子材料营收占比为30%,其中以PCB原料干膜光阻占比超过九成;3月营收月增59.16%。永光3月营收电子化学品年增31%,医药化学品年增20%;第一季电子化学品年增19%。 因新冠肺炎疫情扩散,冲击中国原料药供应,让永光原料药题材重新获得市场的注意。永光原料药供应从前列腺表以及其他原料药,并增加动物用药原料药的销售,其眼科用药客户通过其美国的学名药上

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