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降低波动度稳中求胜

admin 社会 2020-09-25 66 1
降低波动度稳中求胜  第1张 智慧中立指数绩效表现

金融市场诡谲多变,时而乐观,时而紧张,牵动投资人的神经。台湾指数公司鉴于市场上还有不想承担高风险以追求高报酬,宁以大幅降低风险,换取相对不高但能有平稳报酬的另类投资需求仍有待满足;研究国际投资机构常用且可编制指数的稳健投资策略,以常见于避险基金的市场中立策略做为指数设计主轴,编制「智慧投资多因子30市场中立指数」(智慧中立指数)。

智慧中立指数,以持有标的股价指数-智慧投资多因子30指数成分股组合,并同时卖出对应避险单位可表彰市场的台股期货指数,期将市场风险剔除,追求标的股价指数的Alpha报酬;换句话说,市场中立策略的重心在于标的股价指数是否保有持续提供正Alpha报酬的能力,才能在剔除市场报酬后,仍能保有正向绩效。

台指公司表示,观察可表彰现金股息再投资之智慧中立报酬指数,自2010年1月至2019年10月间的指数回溯结果,智慧中立报酬指数与智慧投资多因子30报酬指数,夏普比率分别为113.48%及111.41%(加权报酬指数同期为50.42%),乍看之下两者虽旗鼓相当,然报酬及风险结构却截然不同。

台新证、元大证 囊括二项冠军

证交所于26日举办「108年度中介机构颁奖典礼暨新上市家族联谊会」,其中,流通证券奖的证券承销商、会计师事务所、律师事务所,以及活络经济奖的IPO筹资金额、IPO市值等五奖项,分别由台新证、勤业众信、建业、台新证与元大并列,以及元大证等夺冠,台新证及元大证囊括二项第一,成为最大赢家。 为增进新上市公司与中介机构及证交所互动交流,并表扬证券承销商及签证会计师、委任律师推动公司上市对资本市场之贡献,证交所26日假台北国际会议中心举办「108年度中介机构颁奖典礼暨新上市家族联谊会」,邀请金管会主委顾立雄及证期局局长王咏心局长,与主办单位证交所董事长许璋瑶及总经理简立忠共同颁奖。 证交所表示,活动除颁发奖牌予获奖的证券承销商、会计师事务所及律师事务所以资勉励外,证交所并感谢中介机构及新上市公司代表热情参与,透过举办此活动,期能协助企业健

智慧投资多因子30报酬指数年化报酬率近15%、年化波动度为13%,反观智慧中立报酬指数年化报酬率为7.54%、年化波动度为6.65%;资料显示,智慧投资多因子30指数,在期间具有持续提供正Alpha报酬的特质,再结合市场中立策略所编制的智慧中立指数绩效平稳,波动度更低到不及股市的一半。

台指公司强调,智慧中立指数,以持有股票投资组合并利用期货契约避险的策略方法,编制非以承担高风险来追求高报酬的投资型指数,指数回溯资料显示,可创造出不逊于投资等级公司债的绩效表现;未来若能进一步发行ETF、ETN或指数型基金等金融商品,可望成为收益相对平稳且波动类似债券的投资选项。

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  • 2020-09-25 00:09:42

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